"Намерението на Ейч Ар Кепитъл е да придобива колкото се може повече от eBag - една от най-добрите български компании в момента на пазара". Това заяви изпълнителният директор на HR Capital Христо Христов по време на уебинара за инвеститори, организиран във връзка с намеренията на компанията да емитира конвертируеми облигации, със средствата от които да увеличи дела си в eBag, цитиран от Darik Business Review.

"Ейч Ар Кепитъл ще бъде все по-фокусирана върху представянето на eBag, която ще придобие значителен дял и тегло от активите на инвестиционната компания", допълни Ангел Рабаджийски, изпълнителен директор на инвестиционния посредник Карол, който е водещ мениджър на емисията.

По отношение на наличието на паричните средства за изплащане на главниците и лихвите, Христов заяви, че източниците на финансиране са три.

Първият са ликвидни събития в самото портфолио, като стратегия на компанията е ликвидиране на тези позиции с цел генериране на кеш. С уточнението, че компанията няма някаква причина да продава и това ще се случи в правилния момент.

Втория начин е да се поеме допълнително дълг и третият начин е емитирането на акции.

Какво се случва с  инвестиция от 1000 евро в една облигация?

Христов даде пример  какво се случва с  инвестиция от 1000 евро в една облигация. След 24 месеца има първа възможност за конверсия, като цената е с отстъпка от 22% от нетната стойност на активите (NAV).

След още 12 месеца, или общо 36 месеца, има втора възможност за конверсия, като тук вече отстъпката е 30%. Ако не е упражнена нито една от двете възможности за конвертиране, се получава плащане в кеш, което е 1385 евро. Технически подробности относно емисията

Рабаджийски разясни малко повече технически подробности относно емисията, начина на участие и предстоящата търговия с права.

Всеки един акционер ще получи равен брой права на притежаваните от него акции. Търговията с правата ще стартира на 28 януари, като те ще се търгуват до 4 февруари.

Всички, които притежават или закупят права в срока за търговия, ще имат възможност да ги упражнят чрез изрично подаване на заявка към обслужващия ги инвестиционен посредник до 6 февруари.

Всички неупражнени права, срещу които не са записани облигации, ще отидат на служебен аукцион, който ще се проведе на 10 февруари. Цената на аукциона ще бъде определена на принципа на най-малкия излишък.

Важно условие е, че пазарните поръчки, подадени за закупуване на права, са с предимство спрямо лимитираните. Закупилите права на аукциона на 10 февруари могат да ги упражнят чрез подаване на заявка към обслужващия си инвестиционен посредник до 13 февруари.

Всеки един акционер ще получи равен брой права на притежаваните от него акции. Необходими са 1 820 права за закупуване на една облигация с номинал 1 000 евро.

Акционерите, които не упражнят правата и те отидат на служебен аукцион, ще получат цената от служебният аукцион на продадените права. Т.е., ако имате 100 права и не сте ги упражнили, а аукционът е на цена от 5 цента за брой, ще получите 5 евро за срещу неупражнените от вас 100 права, като компенсация за това, че не сте участвали.

Резултатите от подписката и крайното набиране ще бъдат обявени около средата на февруари, за да може да се види какъв размер парични средства са постъпили в специалната сметка на Ейч Ар Кепитъл.

Христов уточни, че когато парите бъдат набрани от облигационерите, те влизат в специална ескроу сметка и при липса на сделка с MFG Invest се връщат към инвеститорите.

Общата стойност на облигациите е до 5.007 млн. евро, като всяка една е с номинал от 1 000 евро.

Единственото условие, при което парите могат да излязат от ескроу сметката, е да отидат към MFG за покупката на акциите.

Облигациите пък ще се търгуват на пазар beam на Българска фондова борса (БФБ), където са лиснати и книжата на HR Capital.

Основни параметри в развитието и плановете на eBag

По време на уебинара, който премина при огромен инвеститорски интерес, основателят и главен изпълнителен директор на eBag Иван Александров представи малко повече данни за развитието на компанията до момента и за бъдещите ѝ планове.

Дружеството е приключило миналата година с 50% ръст, като надгражда увеличението от последните две години - през 2023 г. то е било 36%, а през 2024 г. - 40%, посочи Александров.

Компанията очаква през 2026 г. да продължи със същото темпо, като за момента ръстът за януари е над 50%. Реалният ръст може и да е по-голям, като не се достигат капацитети, а в момента компанията работи върху увеличаването им, заяви основателят на eBag.

Следващите две години са ключови за eBag, защото компанията в момента работи по откриването на новия си автоматизиран фулфилмънт център, който трябва да стартира в 2027 г.

"Целта при него е да се постигне автоматизация от около 80%. Там инвестицията е около 21 млн. евро, която ще бъде изпълнена с финансиране на компанията и банково финансиране".

Фокусът на компанията в следващите две години е върху върху увеличаването на капацитетите на основния и пускането на новия фуфилмънт център, който е автоматизиран и вече ще бъде в основата на експанзията ѝ в страната.

Александров посочи, че се очаква новият фулфилмънт център да генерира оборот от над 300 милиона евро годишно на максимални обороти, уточнявайки, че у нас няма ритейлър, който да има магазин, генериращ такива обеми.

"eBag завършва 2025 г. с почти 89 милиона евро приходи. Имаме доста голям процент, в който компанията може да расте както в София, така впоследствие и в страната. По някои данни, пазарът на хранителните стоки е на стойност над 8 млрд. евро, така че потенциалът за нас е голям".

Компанията няма притеснения от онлайн конкуренти, а основният ѝ фокус е в офлайн пазара, защото реално ръстът ѝ идва от него. Фокусът продължава да бъде рентабилността, така че да може да финансира растежа си и той да е устойчив, посочи Александров.

По отношение на разрастването в останалата част от страната, Александров заяви, че ключовото нещо е през 2027 г. да заработи фулфилмънт центърът в София.

След това спрямо капацитетите, ще се прецени дали ще трябва да се отвори още един такъв център в София или компанията се насочи към Пловдив или Варна.

На въпрос къде вижда еBag след 10 години, Александров заяви, че първата цел, която компанията си е поставила, е в рамките на 7 до 10 години да постигне оборот от 1 милиард евро в България.

В дългосрочен план той смята, че eBag има възможности да излезе извън България, но в правилния момент. По негови думи този момент отново се върти някъде около този милиард евро приходи, може би и малко по-рано.

Това е така, защото тогава компанията ще разполага с достатъчно стабилни приходи и достатъчно голям екип, така че да може да направи експанзия в правилните държави, в които нейният модел ще работи добре, каза още Александров.

Запис от уебинара ще бъде качен на интерент страницата на Ейч Ар Кепитъл.

* Материалът е с информационен характер и не е препоръка за покупка/продажба на инвестиционни продукти.